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此卦下坎上巽，坎是水，巽是风。其《大象》说:风行水上，涣。风和水是什么关系，恐怕值得讨论。
此卦卦辞讲利涉大川。大川当然是水。涉大川，靠舟楫和好风。其《彖辞》(《象下》):利涉大川，乘木有功也。 乘木是指乘木船。大川是坎，舟楫是巽。巽而且是风。这些话都是讲卦象，与爻辞不同。
辞讲什么？过去有误解。李零先生理解，爻辞的主题不是舟和水， 而是马和风。
《序卦》:兑者说(悦)也，说(悦)而后散之，故受之以《涣》，涣者离也。《杂卦》:《涣》离也。所谓离只是散。涣字从水，过去以为爻辞是讲发大水，淹这儿淹那儿，这种理解不对。我们要注意，《涣》卦的六爻是从马讲起，它后面的六个涣字没有一个字与水有关，其实是讲马群随风四散。 《书·费誓》有马牛其风，《左传》僖公四年有风马牛不相及，风的意思，是马牛风逸，牝牡相诱。
《彖》曰：涣，亨，刚来而不穷，柔得位乎外而上同。王假有庙，王乃在中也。利涉大川，乘木有功也。
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刚来而不穷，指阳爻从上往下数，数到九二，尚未到头。柔得位乎外而上同，指六三在下卦之外侧(上爻)，而与上六四同。王乃在中也，指九五。九五为王位， 在上卦之中。乘木有功也，坎为川，巽为木，巽在坎上，犹乘舟行于水上，可以涉大川。
涣:亨，王假(格)有(于)庙， 利涉大川，利贞。 通于 神 明，我王降临此庙，利涉大河，利于 占 卜。涣是散的意思。《诗·郑风·溱洧》溱与洧，方涣涣兮，涣涣是形容溱、洧二水，方春之时，涣然冰释， 水流四散。但这里的涣，不是水散，而是马散。
初六，(用)拯(整)马壮，吉，[悔亡]。调驯精良的马又肥又壮，太好了，就怕它们跑掉。 用是衍文，上博本、马王堆本均无此字，今删。拯马，
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马王堆本作撜马。
九二，涣奔其(机)[处]，悔亡。 马儿四散逃跑，就怕找不回来。机是处之误。这里指马群四散，各找各的去处。上博本作(涣)走亓凥(处),马王堆本作渙賁(奔)其階。
六三，涣其躬，无悔。一匹马跑掉，不值得后悔。躬与群相对，应指匹马。无悔上博本、马王堆本作无咎。
六四，涣其群，元吉。涣有(于)丘， 匪(非)夷所思。 一群马跑掉，也大吉大利。它们想往高处走，绝非平坦的地方。群指马群。涣有丘疑读涣于丘。上博本有作亓，或即于之误。匪夷所思今语指非常理所能想象，不一定是原义。 匪读非。孔颖达疏说，夷是平的意思。李零先生怀疑，它与丘相反，指平地。
九五，涣汗其大号，涣王居(处)，无咎。马儿散处四方，到处都能听到它们的嘶鸣，反正都在王土之中，没有祸殃。涣是涣散。汗是汗漫，意思是无所不至。大号，疑指马儿嘶鸣。上博本无汗字，马王堆本作涣其肝大号。
上九，涣其血(恤)去逖(惕)出，无咎。忧愁、恐惧一扫光，没有祸殃。逖音ti。血去逖出即上《小畜》六四的血(恤)去惕出。朱熹说: 血，谓伤害。逖，当作惕，与《小畜》六四同。言涣其血则去，涣其惕则出也。 马融注:血，当作恤，忧也。
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